Calitatea cifrelor · actualizat 21 octombrie 2026
Ce este scorul Piotroski F și cum se calculează
Scorul Piotroski F adună nouă teste simple despre profit, datorii și eficiență: fiecare test trecut aduce un punct, deci scorul merge de la 0 la 9. A fost creat de profesorul Joseph Piotroski ca să separe companiile ieftine care se îmbunătățesc de cele ieftine pe bună dreptate.
Cum se calculează scorul Piotroski F
- Profit (4 teste)
- Profit net pozitiv; numerar din exploatare pozitiv; ROA mai mare decât anul trecut; numerarul din exploatare mai mare decât profitul.
- Datorii și lichiditate (3 teste)
- Datoria pe termen lung a scăzut; lichiditatea curentă a crescut; nu s-au emis acțiuni noi.
- Eficiență (2 teste)
- Marja brută a crescut; rotația activelor (vânzări ÷ active) a crescut.
Exemplu de calcul
O firmă are profit și numerar pozitive, ROA în creștere, numerar peste profit, datorie în scădere, nu a emis acțiuni și marja brută a crescut, dar lichiditatea și rotația activelor au scăzut.
Un scor de 7 arată o firmă care se îmbunătățește pe majoritatea fronturilor.
Cum citești scorul Piotroski F
Scorul compară anul acesta cu anul trecut, deci arată direcția, nu doar nivelul. Merge cel mai bine pentru companiile cu evaluare mică.
Când scorul Piotroski F te poate păcăli
Bănci și asigurători: testele de lichiditate și de marjă brută nu se potrivesc modelului lor. Un an atipic: un an trecut foarte slab face multe teste să treacă ușor.
Termeni înrudiți
Întrebări despre scorul Piotroski F
Ce scor Piotroski e bun?
7, 8 sau 9. Studiul original a arătat că acțiunile ieftine cu scor mare au câștigat mult mai mult decât cele ieftine cu scor mic.
Explicațiile sunt informative. Nu sunt o recomandare de a cumpăra sau de a vinde.
Înapoi la glosar