Lecția T1.1 · 1 din 6 · Analiza tehnică și citirea graficului
Analiza tehnică: ce este și dacă funcționează, după studii
Analiza tehnică studiază prețul și volumul din trecut ca să estimeze ce e mai probabil să urmeze. Nu ghicește viitorul. Studiile susțin mai ales urmărirea tendinței pe câteva luni, iar majoritatea traderilor de retail pierd bani, așa că riscul vine înaintea oricărui semnal.
Termenii din lecție
- Momentumul prețului
- Cât a urcat sau a scăzut acțiunea în ultimele luni: forța mișcării.
- Volumul de tranzacționare
- Câte acțiuni s-au cumpărat și vândut într-o zi.
- Day trading
- Cumperi și vinzi în aceeași zi, ca să câștigi din mișcările mici ale prețului.
Întrebarea de deschidere
Ce studiază analiza tehnică?
Analiza tehnică lucrează cu graficul: preț și volum. Bilanțul și profitul țin de analiza fundamentală. Și niciuna nu dă prețul exact de mâine, ci cel mult probabilități.
Nu contează dacă greșești: încercarea te ajută să ții minte.
Ce este teoria Dow
Definiție
Ce este teoria Dow?
Primele reguli ale analizei tehnice, din articolele lui Charles Dow.
Charles Dow, editor și coproprietar al The Wall Street Journal, a scris despre mersul pieței până la moartea sa, în 1902. William Hamilton i-a dezvoltat ideile în cartea „The Stock Market Barometer” (1922), iar Robert Rhea le-a adunat în „The Dow Theory” (1932).
- 1Prețul include tot ce se știe. Informația nouă ajunge repede în preț.
- 2Piața are trei feluri de mișcări: tendința principală (luni sau ani), corecțiile (săptămâni sau luni) și fluctuațiile zilnice.
- 3Volumul confirmă tendința: crește când prețul merge în direcția ei și scade la corecții.
- 4Indicii trebuie să se confirme unul pe altul: la Dow, cel al firmelor industriale și cel al transporturilor.
- 5O tendință rămâne valabilă până apare un semn clar că s-a întors.
Verifică-te
În teoria Dow, cât durează de obicei tendința principală?
Tendința principală ține luni sau ani. Corecțiile împotriva ei durează săptămâni sau luni, iar mișcările de la o zi la alta sunt mai ales zgomot.
Multe idei din lecțiile următoare, cum ar fi tendința, volumul sau suportul și rezistența, pornesc de aici.
Ce este ipoteza pieței eficiente
Definiție
Ce spune ipoteza pieței eficiente?
Prețul reflectă deja informația disponibilă, deci nu poți câștiga constant peste piață folosind-o.
Eugene Fama a descris-o în 1970, în Journal of Finance, în trei forme. Pentru analiza tehnică contează forma slabă: dacă e adevărată, prețurile din trecut nu ajută la ghicirea celor viitoare. Fama a primit premiul Nobel pentru economie în 2013, împreună cu Lars Peter Hansen și Robert Shiller, care a arătat că prețurile se pot îndepărta mult de valoarea firmelor.
| Forma | Ce e deja în preț | Ce nu te mai ajută |
|---|---|---|
| Slabă | prețurile și volumul din trecut | analiza tehnică |
| Semi-tare | toată informația publică | și analiza rezultatelor sau a știrilor |
| Tare | chiar și informația privată | nici informațiile din interior |
Fiecare formă o include pe cea de deasupra.
Mit sau adevăr?
„Dacă piața e eficientă, prețurile nu se mai mișcă.”
Mit. Într-o piață eficientă prețurile se mișcă tot timpul, dar doar când apare informație nouă, pe care nu o poți ghici dinainte. De aceea mișcările par întâmplătoare.
Verifică-te
Ce spune forma slabă a ipotezei pieței eficiente?
Exercițiul acesta e în contul gratuit. Acolo îți salvăm și progresul.
Fă-ți cont gratuitFuncționează analiza tehnică? Ce arată studiile
Studiile academice nu dau un verdict simplu. O trecere în revistă cunoscută, a lui Park și Irwin (2007), a numărat 95 de studii moderne:
Trei coloane: 56 de studii cu rezultate pozitive pentru regulile tehnice, 19 cu rezultate mixte și 20 cu rezultate negative, după trecerea în revistă a lui Park și Irwin din 2007.
Acțiunile care au crescut cel mai mult în ultimele 3-12 luni le-au întrecut în medie pe cele mai slabe și în lunile următoare (Jegadeesh și Titman, 1993). Urmărirea tendinței a mers bine în fiecare deceniu din 1880 încoace (Hurst, Ooi și Pedersen, 2017).
Unele tipare de grafic aduc o informație în plus și „pot avea o oarecare valoare practică” (Lo, Mamaysky și Wang, 2000). În testele lui Bulkowski, ciocanul a fost urmat de o creștere în circa 6 cazuri din 10.
Dacă încerci sute de reguli pe aceleași date, unele par bune din întâmplare. Park și Irwin avertizează că multe studii pozitive au această problemă și subestimează costurile.
Verifică-te
Ce idee din analiza tehnică are cea mai multă susținere în studii?
Exercițiul acesta e în contul gratuit. Acolo îți salvăm și progresul.
Fă-ți cont gratuitCorectează analistul
Ce e greșit în fraza asta?
Exercițiul acesta e în contul gratuit. Acolo îți salvăm și progresul.
Fă-ți cont gratuitCe ai face tu?
Un cunoscut vinde un curs de analiză tehnică și promite 10% pe lună. Ce faci?
Exercițiul acesta e în contul gratuit. Acolo îți salvăm și progresul.
Fă-ți cont gratuitCe ai învățat
- Analiza tehnică folosește prețul și volumul din trecut ca să estimeze probabilități, nu certitudini.
- Ipoteza pieței eficiente spune că trecutul e deja în preț; studiile arată totuși că tendința pe câteva luni a avut putere.
- Majoritatea traderilor de retail pierd bani, așa că riscul se gândește înaintea semnalului.
Ai ajuns la final
Salvează ce ai învățat
Cu un cont gratuit îți ținem minte lecțiile, îți aducem înapoi întrebările greșite exact când e nevoie și îți vezi seria de zile.
Salvează progresul cu un cont gratuitLecțiile sunt educative. Nu sunt o recomandare de a cumpăra sau de a vinde. Investițiile au risc, poți pierde bani. Sursele: StockCharts ChartSchool (teoria Dow); Eugene Fama, „Efficient Capital Markets”, Journal of Finance, 1970; Jegadeesh și Titman, Journal of Finance, 1993; Lo, Mamaysky și Wang, Journal of Finance, 2000; Park și Irwin, Journal of Economic Surveys, 2007; Hurst, Ooi și Pedersen, Journal of Portfolio Management, 2017; Thomas Bulkowski, thepatternsite.com; ESMA, comunicatul din 27 martie 2018; Chague, De-Losso și Giovannetti, „Day Trading for a Living?”, FGV EESP.