Lecția 6.2 · 2 din 5 · Primul tău portofoliu
Câte acțiuni să ai în portofoliu la început: diversificarea explicată
Nu există un număr perfect de acțiuni, dar o singură acțiune înseamnă tot riscul unei singure firme. Un studiu clasic a găsit că ai nevoie de cel puțin 30-40 de acțiuni alese la întâmplare ca să fii bine diversificat. Un ETF pe un indice larg îți dă sute sau mii de firme dintr-o singură poziție.
Termenii din lecție
- Diversificarea
- Împarți banii pe mai multe investiții, ca o singură greșeală să nu te doară prea tare.
- Portofoliul
- Toate investițiile tale la un loc: acțiuni, ETF-uri, obligațiuni, numerar.
- Corelația
- Cât de des urcă și coboară două investiții în același timp.
- ETF
- Un fond listat la bursă care cumpără dintr-o dată zeci sau sute de companii.
Întrebarea de deschidere
Ai 10.000 de lei în acțiunile unei singure firme. Ce risc ai în plus față de cineva care are un ETF pe tot indicele?
Un proces, un produs ratat sau o fraudă la o singură firmă te lovește direct. Într-un ETF larg, aceeași problemă e o picătură. Riscul întregii burse îl aveți însă amândoi.
Nu contează dacă greșești: încercarea te ajută să ții minte.
Una, cinci sau douăzeci de acțiuni
Exemplu
Ce se întâmplă dacă o firmă scade cu 80%?
Cu o singură acțiune pierzi 80%. Cu 20 de poziții egale pierzi 4%.
Riscul unei singure firme se diluează când ai mai multe. Riscul întregii piețe rămâne: dacă scade toată bursa, scad aproape toate acțiunile odată.
O firmă scade cu 80%, celelalte rămân pe loc.
Calculează
Ai 10 poziții egale. Una scade cu 50%, celelalte rămân pe loc. Cu cât scade tot portofoliul, în procente?
Un indiciu
Fiecare poziție e o zecime din portofoliu.
O zecime din portofoliu scade la jumătate: 10% × 50% = 5%. Cu o singură poziție, ar fi fost 50%.
Concentrarea și diversificarea portofoliului
Portofoliu concentrat1-5 acțiuni
- Fiecare câștig mare se simte
- Urmărești ușor fiecare firmă
- O singură greșeală te costă mult
- Scăderi mai mari și mai dese
Portofoliu diversificat20+ acțiuni sau un ETF larg
- O firmă ratată nu te doboară
- Rezultatul e mai aproape de cel al pieței
- Câștigul unei firme bune se diluează
- Mai greu de urmărit, dacă alegi tu acțiunile
Diversificarea nu înseamnă doar număr. Cinci bănci sunt mai puțin diversificate decât cinci firme din sectoare diferite, pentru că băncile tind să urce și să scadă împreună: au o corelație mare.
Compară
Care portofoliu e mai diversificat?
B are mai puține poziții, dar mai variate: o criză bancară lovește o singură poziție din patru, iar ETF-ul global aduce singur sute de firme. Cele 6 bănci din A ar scădea, probabil, toate odată.
Mit sau adevăr?
„Dacă am trei ETF-uri diferite, sunt sigur diversificat.”
Exercițiul acesta e în contul gratuit. Acolo îți salvăm și progresul.
Fă-ți cont gratuitExemple educative de portofolii pentru început
| Exemplul | Ce conține | Pentru cine are sens |
|---|---|---|
| Un singur ETF global | un fond pe acțiuni din toată lumea | cine vrea simplitate și nu vrea să aleagă firme |
| Nucleu și satelit | un ETF larg pentru cea mai mare parte (de exemplu 80%), plus 3-5 acțiuni alese | cine vrea să învețe pe acțiuni fără să riște tot |
| 10-20 de acțiuni | firme din sectoare și țări diferite, cu sume apropiate | cine are timp să urmărească rezultatele fiecărei firme |
Procentele sunt doar ilustrative. Tot tu decizi cât din bani ții în acțiuni și cât în variante mai sigure.
Verifică-te
Care dintre aceste portofolii e cel mai expus la problemele unei singure firme?
Exercițiul acesta e în contul gratuit. Acolo îți salvăm și progresul.
Fă-ți cont gratuitCe ai face tu?
Ai 5.000 de lei de investit și îți place foarte mult o singură firmă. Ce faci?
Exercițiul acesta e în contul gratuit. Acolo îți salvăm și progresul.
Fă-ți cont gratuitCe ai învățat
- O singură acțiune înseamnă tot riscul unei firme; mai multe poziții îl diluează.
- Diversificarea înseamnă firme diferite, din sectoare diferite, nu doar un număr mare.
- Un ETF larg aduce sute de firme într-o poziție; acțiunile alese pot sta lângă el.
Ai ajuns la final
Salvează ce ai învățat
Cu un cont gratuit îți ținem minte lecțiile, îți aducem înapoi întrebările greșite exact când e nevoie și îți vezi seria de zile.
Salvează progresul cu un cont gratuitLecțiile sunt educative. Nu sunt o recomandare de a cumpăra sau de a vinde. Investițiile au risc, poți pierde bani. Sursele: Meir Statman, „How Many Stocks Make a Diversified Portfolio?”, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 1987; Hendrik Bessembinder, „Do Stocks Outperform Treasury Bills?”, Journal of Financial Economics, 2018. Exemplele de portofolii sunt educative, nu recomandări.