Profitabilitate · actualizat 21 octombrie 2026

Ce este numerarul liber (free cash flow) și cum se calculează

Numerarul liber e suma de bani reali care rămâne companiei într-un an după ce își plătește costurile și investițiile necesare. Din banii aceștia se plătesc dividende, se răscumpără acțiuni, se reduc datorii sau se fac achiziții.

Cum se calculează numerarul liber (FCF)

Numerar liber=Numerarul din activitatea de exploatare − Investițiile (capex)

Numerarul din exploatare: Banii intrați efectiv din activitate, după plata furnizorilor, salariilor și impozitului.
Investițiile (capex): Banii cheltuiți pe utilaje, clădiri, echipamente și software.

Exemplu de calcul

O firmă încasează din activitate 7 miliarde și investește 3 miliarde în fabrici noi.

7 mld.numerar din exploatare

3 mld.investiții

4 mld.numerar liber

Rămân 4 miliarde pe care firma le poate da acționarilor sau folosi cum vrea.

Cum citești numerarul liber (FCF)

Negativfirma consumă bani (investește mult sau pierde)

Mai mic decât profitulprofitul nu se transformă complet în bani

Mai mare decât profitulsemn bun de calitate a profitului

Pe paginile noastre găsești și creșterea anuală a numerarului liber pe 5 ani și conversia EBITDA în numerar liber: peste 50% înseamnă că investițiile nu înghit tot ce produce afacerea.

Când numerarul liber (FCF) te poate păcăli

Investiții amânate: numerarul liber crește când firma nu mai investește, dar asta se plătește mai târziu. Stocuri și creanțe: o firmă care încasează mai repede de la clienți are, pentru un an, numerar mai mare.

Termeni înrudiți

Randamentul numerarului liber Conversia în numerar EBITDA Randamentul dividendului

Întrebări despre numerarul liber (FCF)

De ce e mai important decât profitul?

Pentru că profitul e o cifră contabilă, iar numerarul e bani reali. O firmă poate raporta profit și totuși să rămână fără bani.

Explicațiile sunt informative. Nu sunt o recomandare de a cumpăra sau de a vinde.

Înapoi la glosar