Profitabilitate · actualizat 21 octombrie 2026

Ce este ROIC (rentabilitatea capitalului investit) și cum se calculează

ROIC arată câți lei profit operațional, după impozit, face compania din fiecare 100 de lei investiți în afacere, fie de acționari, fie de bănci. E unul dintre cele mai bune semne de afacere de calitate: o firmă care ani la rând are ROIC mare are de obicei un avantaj greu de copiat.

Cum se calculează ROIC

ROIC=Profitul operațional după impozit (NOPAT)Capitalul investit× 100

NOPAT: Profitul operațional înmulțit cu (1 − cota de impozit). E profitul afacerii, fără efectul datoriilor.
Capitalul investit: Capitalurile proprii + datoriile financiare − numerarul în plus.

Exemplu de calcul

O firmă are un profit operațional de 5 miliarde, plătește 20% impozit și are 25 de miliarde capital investit.

4 mld.NOPAT = 5 × (1 − 0,2)

25 mld.capital investit

16%ROIC = 4 ÷ 25 × 100

Fiecare 100 de lei băgați în afacere aduc 16 lei pe an. Dacă banii o costă 8% (WACC), firma creează valoare.

Cum citești ROIC

Sub 6%nu acoperă, de obicei, costul banilor

6% - 12%decent

Peste 12%afacere de calitate

Ce contează cu adevărat e diferența dintre ROIC și costul capitalului (WACC). Pe paginile noastre o vezi ca „Randamentul capitalului peste costul lui”: pozitivă înseamnă că fiecare leu investit creează valoare.

Când ROIC te poate păcăli

Achiziții mari: fondul comercial plătit la achiziții umflă capitalul investit și scade ROIC, chiar dacă afacerea e bună. Un singur an: ROIC sare ușor; uită-te la media pe 5 ani.

Termeni înrudiți

ROE WACC Avantajul competitiv (moat)ROA

Întrebări despre ROIC

Ce ROIC e bun?

Peste 12-15% ani la rând e semnul unei afaceri foarte bune. Sub costul capitalului, firma pierde valoare chiar dacă are profit.

De ce ROIC și nu ROE?

Pentru că ROIC nu poate fi umflat cu datorii. Arată cât de bună e afacerea în sine.

Explicațiile sunt informative. Nu sunt o recomandare de a cumpăra sau de a vinde.

Înapoi la glosar