Macroeconomie și dobânzi · actualizat 21 octombrie 2026
Ce este dobânda de politică monetară și cum îți afectează creditul și economiile
Dobânda de politică monetară, numită și dobânda-cheie, e dobânda la care banca centrală dă și primește bani de la bănci. Când banca centrală o urcă, se scumpesc creditele și cresc dobânzile la depozite. Când o coboară, se întâmplă invers.
Cum funcționează
Băncile se împrumută între ele și de la banca centrală. Dobânda-cheie fixează prețul acestor bani, iar de acolo se mișcă ROBOR, IRCC, dobânzile la credite și la depozite și randamentele titlurilor de stat. Banca centrală o urcă atunci când inflația e prea mare (ca oamenii să cheltuiască mai puțin și să economisească mai mult) și o scade când economia are nevoie de impuls. În România o stabilește BNR, în zona euro BCE, în SUA Fed.
Exemplu de calcul
Ai un credit de 200.000 de lei cu dobândă variabilă. După o creștere a dobânzii-cheie, dobânda creditului urcă cu 1 punct procentual.
Un punct procentual din 200.000 de lei înseamnă 2.000 de lei pe an, adică aproximativ 167 de lei pe lună în primii ani de credit, când datorezi aproape toată suma.
Ce să reții
Dobânzile mari apasă pe bursă: banii din depozite și titluri de stat devin o alternativă bună, iar profiturile viitoare ale firmelor valorează mai puțin azi. Acțiunile de creștere și imobiliarele sunt de obicei cele mai sensibile.
Când dobânda de politică monetară te poate păcăli
Efectul vine cu întârziere: o schimbare de dobândă ajunge în economie în 12-18 luni. Piața anticipează: bursa reacționează mai ales când decizia e diferită de ce se aștepta, nu la decizia în sine.
Termeni înrudiți
Învață în Academie
Întrebări despre dobânda de politică monetară
Cât de des se schimbă dobânda-cheie?
Băncile centrale au ședințe programate: BNR are în jur de opt pe an, la fel și Fed și BCE. Calendarul se publică dinainte.
Ce înseamnă când Fed taie dobânda?
Banii se ieftinesc în SUA, ceea ce ajută de obicei acțiunile și obligațiunile și slăbește dolarul. Contează și de ce o taie: dacă economia se strică, bursa poate scădea oricum.
De ce urcă dobânda la credit când crește dobânda BNR?
Pentru că dobânda variabilă a creditului urmează ROBOR sau IRCC, iar acestea se mișcă după dobânda BNR.
Explicațiile sunt informative. Nu sunt o recomandare de a cumpăra sau de a vinde.
Înapoi la glosar