Lecția T8.3 · 3 din 7 · Volatilitatea și volumul
Canalele Keltner și Donchian: calculul, străpungerea și Turtles
Canalul Keltner pune două linii la 2 × ATR deasupra și dedesubtul mediei exponențiale pe 20 de zile; canalul Donchian unește maximul și minimul ultimelor 20 de zile. Străpungerea canalului Donchian a fost semnalul de intrare al traderilor Turtles, dar o străpungere poate eșua, așa că stopul face parte din regulă.
Termenii din lecție
- Volatilitatea
- Cât de mult urcă și coboară prețul, de obicei, într-un an.
- Benzile Bollinger
- Un canal în jurul prețului mediu, care se lărgește când piața e agitată.
- Stop-loss
- Un ordin care vinde automat dacă prețul scade până la un nivel ales de tine.
Canalul Keltner: EMA 20 ± 2 × ATR
Definiție
Ce este canalul Keltner?
O medie exponențială pe 20 de zile, cu câte o linie la 2 × ATR deasupra și dedesubt.
Varianta folosită azi de StockCharts și de majoritatea platformelor: linia din mijloc e media exponențială pe 20 de zile, iar liniile de sus și de jos sunt la 2 × ATR pe 10 zile de ea. Chester Keltner a publicat ideea în 1960, în „How to Make Money in Commodities”, altfel: media simplă pe 10 zile a prețului tipic ((maxim + minim + închidere) ÷ 3), plus și minus media pe 10 zile a intervalului zilnic (maxim - minim). Varianta cu ATR i-o atribuie StockCharts lui Linda Bradford Raschke, în anii 1980.
Prețul urcă de la circa 58 la 61,7, apoi corectează trei zile sub linia din mijloc a canalului, până la 57,64. Revine brusc, cu volum mult mai mare, și urcă până la 67,54. Între zilele 24 și 34 închide de 10 ori peste linia de sus a canalului.
O închidere peste canalul Keltner înseamnă că prețul a urcat de peste două ori mișcarea zilnică medie peste media lui recentă: o mișcare neobișnuit de puternică. În trend, ca aici, prețul poate rămâne zile la rând deasupra canalului. Nu e un semnal de vânzare, cum nici atingerea benzii Bollinger nu era.
Restul lecției e în abonament
Abonamentul deschide toate capitolele din Intermediar, Școala de trading, Psihologia investitorului și Avansat, cu exercițiile lor și repetițiile nelimitate.
Fă-ți cont gratuitCanalul Donchian și străpungerea maximului pe 20 de zile
Definiție
Ce este canalul Donchian?
Cel mai mare maxim și cel mai mic minim din ultimele 20 de zile.
Poartă numele lui Richard Donchian, care a pornit în 1949 Futures, Inc., primul fond public administrat pe piețele futures, și a urmărit trendul după reguli clare. Nu are medii și nu are volatilitate în formulă: doar maximele și minimele. Când prețul trece peste maximul ultimelor 20 de zile, e o străpungere în sus. Pe graficele Academiei, linia de sus include și ziua curentă, așa că la o străpungere linia urcă odată cu prețul: semnalul e maximul zilei trecut peste linia de ieri.
- Sistemul 1Intrare când prețul trece de maximul (sau minimul) celor 20 de zile dinainte; ieșire la minimul (maximul) pe 10 zile. Străpungerea se ignora dacă ultima străpungere ar fi fost câștigătoare.
- Sistemul 2Intrare la străpungerea maximului (minimului) pe 55 de zile; ieșire la minimul (maximul) pe 20 de zile. Toate străpungerile se luau.
- Stopul și mărimeaStopul la 2 N de intrare, unde N e media pe 20 de zile a True Range (practic ATR). O unitate = 1% din cont ÷ N în bani, deci nicio tranzacție nu risca peste 2% din cont.
Acestea sunt regulile traderilor Turtles, începători recrutați și pregătiți de Richard Dennis și William Eckhardt din 1983. Regulile au fost făcute publice mai târziu de foști Turtles; Curtis Faith le descrie în „Way of the Turtle” (2007). Regulile includeau din start stopul la 2 N, pentru străpungerile care eșuează, și mărimea poziției. Erau un sistem complet, nu un semnal izolat.
Squeeze-ul: benzile Bollinger în interiorul canalului Keltner
Benzile Bollinger și canalul Keltner măsoară volatilitatea diferit: primele cu abaterea standard a închiderilor, al doilea cu ATR. Când piața se liniștește, abaterea standard scade mai repede, iar benzile Bollinger pot intra complet în canalul Keltner. Pe această idee, John Carter (Trade the Markets) a construit indicatorul TTM Squeeze, care, potrivit StockCharts, folosește un canal Keltner mai îngust, la 1,5 × ATR. Graficul de mai jos are setările Academiei: Bollinger 20, 2 și Keltner cu EMA 20 ± 1,5 × ATR pe 10 zile, nu neapărat pe cele ale indicatorului original.
| Bollinger | Keltner | Donchian | |
|---|---|---|---|
| Linia din mijloc | Media simplă pe 20 | Media exponențială pe 20 | Mijlocul dintre maxim și minim |
| Lățimea vine din | 2 abateri standard | 2 × ATR pe 10 | Maximul și minimul pe 20 |
| Cum se mișcă | Se strânge și se lărgește repede | Mai lin | În trepte |
| Folosit des pentru | Comprimare, poziția în bandă | Trend, squeeze cu Bollinger | Străpungeri, stopuri |
Setările din tabel sunt cele implicite pe StockCharts; le poți schimba.
Lecțiile sunt educative. Nu sunt o recomandare de a cumpăra sau de a vinde. Investițiile au risc, poți pierde bani. Sursele: StockCharts ChartSchool (Keltner Channels, Price Channels, TTM Squeeze); CME Group, „The Miraculous Growth of Managed Futures” (despre Richard Donchian); Michael Covel, turtletrader.com (recrutarea Turtles); Chester W. Keltner, How to Make Money in Commodities (1960); The Original Turtle Trading Rules (Curtis Faith și foștii Turtles), capitolele despre mărimea poziției, intrări, stopuri și ieșiri; Curtis Faith, Way of the Turtle (2007). Graficele sunt scheme didactice, nu prețuri reale.