Lecția T8.6 · 6 din 7 · Volatilitatea și volumul
VWAP și VWAP ancorat: ce arată și cum le folosești pe grafic
VWAP este prețul mediu al tranzacțiilor, ponderat cu volumul. Clasic, se calculează în timpul unei singure zile de bursă și o ia de la capăt a doua zi. VWAP-ul ancorat pornește dintr-o zi aleasă de tine, de exemplu ziua rezultatelor, și arată prețul mediu plătit de toți cei care au cumpărat de atunci.
Termenii din lecție
- Volumul de tranzacționare
- Câte acțiuni s-au cumpărat și vândut într-o zi.
- Day trading
- Cumperi și vinzi în aceeași zi, ca să câștigi din mișcările mici ale prețului.
- Suportul și rezistența
- Prețurile la care o acțiune s-a oprit des din scădere sau din creștere.
Ce este VWAP (prețul mediu ponderat cu volumul)
Definiție
Ce este VWAP?
Totalul banilor tranzacționați împărțit la numărul de acțiuni tranzacționate.
VWAP vine de la „volume-weighted average price”. Pe un grafic se calculează din fiecare lumânare: prețul tipic ((maxim + minim + închidere) ÷ 3) înmulțit cu volumul, adunat de la începutul perioadei și împărțit la volumul adunat. Varianta clasică e intraday: pornește la deschiderea bursei, pe lumânări de 1-60 de minute, și se resetează în fiecare sesiune.
Un fond care cumpără un pachet mare compară prețul obținut cu VWAP-ul zilei: o cumpărare sub VWAP e considerată o execuție bună.
Berkowitz, Logue și Noser (1988) au măsurat costul tranzacțiilor pe NYSE față de prețul mediu ponderat cu volumul al zilei, un reper mai puțin părtinitor decât prețul de închidere.
Graficele Academiei sunt zilnice, deci VWAP-ul intraday nu se poate desena pe ele. Folosim varianta ancorată.
Restul lecției e în abonament
Abonamentul deschide toate capitolele din Intermediar, Școala de trading, Psihologia investitorului și Avansat, cu exercițiile lor și repetițiile nelimitate.
Fă-ți cont gratuitVWAP ancorat: prețul mediu plătit de la un eveniment
VWAP-ul ancorat face același calcul, dar pornește dintr-o zi aleasă de tine, nu de la deschiderea sesiunii. Pe un grafic zilnic, linia arată prețul mediu, ponderat cu volumul, plătit de toți cei care au cumpărat de atunci. Dacă prețul e deasupra ei, cumpărătorii de după eveniment sunt, în medie, pe câștig; dacă e dedesubt, sunt pe pierdere. Traderul Brian Shannon i-a dedicat o carte întreagă, publicată în 2023.
| Ancora | De ce o alegi | Ce arată linia |
|---|---|---|
| Ziua rezultatelor | Volum mare și informație nouă | Prețul mediu plătit după rezultate |
| Un gol de preț | Piața a schimbat brusc prețul | Dacă golul a fost „acceptat” de cumpărători |
| Minimul unei corecții | Acolo s-au întors cumpărătorii | Prețul mediu al celor care au cumpărat revenirea |
| Maximul unei urcări | Acolo au început vânzările | Prețul mediu al celor care au cumpărat la vârf și după |
Ancora o alegi după un eveniment care a schimbat ceva, nu după cum arată linia mai frumos.
Când VWAP-ul ancorat nu ține
Lecțiile sunt educative. Nu sunt o recomandare de a cumpăra sau de a vinde. Investițiile au risc, poți pierde bani. Sursele: StockCharts ChartSchool (Volume-Weighted Average Price, VWAP); A. Madhavan, „VWAP Strategies”, Transaction Performance (2002), care citează S. Berkowitz, D. Logue și E. Noser, „The Total Cost of Transactions on the NYSE”, Journal of Finance (1988); CMT Association, profilul lui Brian Shannon (Maximum Trading Gains with Anchored VWAP, 2023). Graficele sunt scheme didactice, nu prețuri reale.