Lecția T11.2 · 2 din 6 · Stilurile de trading și instrumentele
Ordinele avansate: trailing stop, OCO, bracket, GTC și golul de preț
Ordinele avansate leagă mai multe ordine între ele sau le mută singure: trailing stop-ul urcă după preț, OCO anulează un ordin când celălalt se execută, iar bracket-ul pune intrarea, stopul și ținta deodată. Niciunul nu garantează prețul: dacă piața sare peste stop, vinzi la primul preț disponibil.
Termenii din lecție
- Stop-ul mobil (trailing stop)
- Un stop-loss care urcă singur odată cu prețul și nu coboară niciodată.
- Ordinul stop-limită
- Ca stop-loss-ul, dar se vinde doar până la un preț minim ales de tine.
- Alunecarea de preț (slippage)
- Diferența dintre prețul la care te așteptai și cel la care s-a executat ordinul.
Ce este un trailing stop și cum se calculează
Definiție
Ce este un trailing stop (stop mobil)?
Un stop care urcă singur după preț, la o distanță fixă, și nu coboară niciodată.
SEC îl descrie ca pe un ordin stop sau stop-limită al cărui preț de declanșare nu e un preț fix, ci un procent sau o sumă sub prețul pieței (la o poziție de cumpărare). Când prețul urcă, stopul îl urmează; când prețul coboară, stopul rămâne pe loc. Ordinele stop și stop-limită de bază sunt explicate în lecția despre tipurile de ordine; aici folosim doar ce se adaugă peste ele.
| Momentul | Cel mai mare preț de la intrare | Trailing stop de 10% |
|---|---|---|
| Cumperi la 50 | 50 | 45,00 |
| Prețul urcă la 62 | 62 | 55,80 |
| Prețul coboară la 58 | 62 | 55,80 (nu coboară) |
| Prețul coboară la 55,80 | 62 | se declanșează: vinde la piață |
Stopul se calculează mereu din cel mai mare preț atins, nu din prețul de intrare.
Restul lecției e în abonament
Abonamentul deschide toate capitolele din Intermediar, Școala de trading, Psihologia investitorului și Avansat, cu exercițiile lor și repetițiile nelimitate.
Fă-ți cont gratuitOrdinele OCO, bracket și ordinele condiționate
Două sau mai multe ordine legate. Când unul se execută complet, celelalte se anulează. De obicei: stopul și ținta aceleiași poziții.
Un ordin de intrare care, după execuție, activează o pereche OCO: stopul sub preț și ținta deasupra. Se mai numește OTOCO.
Ordinul așteaptă o condiție, de obicei un preț atins. Ordinul stop și cel „market-if-touched” devin ordine la piață când prețul ajunge la nivel.
Un ordin stop de cumpărare stă deasupra prețului: dacă acțiunea costă 100 și vrei să intri doar dacă trece de 105, el devine ordin la piață la 105. Un ordin „market-if-touched” de cumpărare face invers: stă sub preț, de exemplu la 95, și cumpără la piață dacă prețul coboară acolo. Ambele sunt ordine condiționate; diferă locul nivelului față de preț. Nu toți brokerii oferă toate aceste tipuri, iar denumirile diferă de la o platformă la alta.
Valabilitatea ordinului: day, GTC, IOC și FOK
Orice ordin are și o durată. După SEC, dacă nu alegi altceva, un ordin e de o zi („day”): dacă nu s-a executat, de regulă expiră la închiderea ședinței obișnuite și nu trece în orele prelungite și nici în ziua următoare. Un ordin GTC („good till cancelled”) rămâne până se execută complet sau îl anulezi; cât timp îl păstrează brokerul diferă de la o firmă la alta.
- Stopul pus „de o zi”A doua zi poziția rămâne fără protecție. Pentru un stop-loss alege GTC sau repune-l zilnic.
- GTC-ul uitatO limită de cumpărare de acum o lună se poate executa după o știre proastă, exact când nu mai vrei acțiunea.
- Ordinele fără legătură OCODupă ce ținta vinde, stopul rămas poate deschide o poziție nouă, în sens invers.
Golul de preț peste stop: cât pierzi de fapt
SEC spune că prețul la care se execută un stop poate fi mult diferit de prețul stopului. Cel mai des se întâmplă la deschidere, după o știre apărută cât piața a fost închisă. Pe graficul de mai jos ai cumpărat 100 de acțiuni la închiderea de 50 de lei, cu stopul la 46,50, sub minimul retragerii.
- Riscul planificat(50 - 46,50) × 100 = 350 de lei, adică 1R.
- Pierderea reală(50 - 43,10) × 100 = 690 de lei, aproape dublu.
- Cu un stop-limită 46,50 / 46,00Ordinul pornește, dar nu vinde: prețul nu mai urcă la 46. La ultima închidere, 44,40, pierderea pe hârtie e 560 de lei și nu are limită.
Lecțiile sunt educative. Nu sunt o recomandare de a cumpăra sau de a vinde. Investițiile au risc, poți pierde bani. Sursele: SEC, „Investor Bulletin: Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders” și „Investor Bulletin: Understanding Order Types” (actualizate la 18 august 2026: trailing stop, day, GTC, IOC, FOK, execuția stopului departe de prețul lui, declanșarea de mișcări scurte); CME Group, „CME Direct: One Cancels Other” (definiția OCO); CFTC, glosarul (ordinul „market-if-touched”, day, GTC); documentația platformelor de tranzacționare pentru ordinele bracket (OTOCO). Graficul e o schemă didactică, iar calculele sunt făcute în lecție.