Lecția T11.5 · 5 din 6 · Stilurile de trading și instrumentele

Forex pentru traderi: pipul, lotul, levierul și swapul, cu calcule

Pe forex, câștigul se măsoară în pipi: pe 100.000 de euro în EUR/USD, un pip valorează 10 dolari. Plătești spread-ul la fiecare tranzacție și swapul pentru fiecare noapte. În UE, levierul pentru clienții de retail e de cel mult 30:1 la perechile majore și 20:1 la celelalte. Studiile autorităților arată că majoritatea conturilor pierd.

7 minIntermediarActualizat 30 octombrie 2026

Termenii din lecție

Cursul valutar: Câți lei dai pe un euro sau pe un dolar.
Efectul de levier: Investești mai mult decât ai, cu bani împrumutați de la broker.
Spread-ul bid-ask: Diferența dintre prețul la care poți vinde și cel la care poți cumpăra, în același moment.

Cum funcționează piața valutară pentru un trader: sesiunile

Cum se citește o cotație și ce e un pip ai văzut în lecția despre piața valutară. Aici trecem la tranzacționare. După NFA, organismul de autoreglementare al piețelor americane de futures, piața valutară funcționează 24 de ore pe zi. Nu e o bursă: tranzacțiile se fac în afara burselor, prin dealeri.

circa 38%din tranzacțiile valutare din lume se fac în Marea Britanie

circa 19%se fac în SUA, pe locul al doilea

89,2%din tranzacții au dolarul pe una dintre părți

Cifrele sunt din cel mai recent sondaj al Băncii Reglementelor Internaționale, din aprilie 2025, după locul în care se află birourile de vânzări ale dealerilor. Pentru un trader contează orele în care centrele mari sunt deschise. CFTC, autoritatea americană pentru derivate, notează despre tranzacționarea non-stop că orele cu mai puțini participanți pot aduce lichiditate mai mică, volatilitate mai mare și spread-uri mai largi.

Restul lecției e în abonament

Abonamentul deschide toate capitolele din Intermediar, Școala de trading, Psihologia investitorului și Avansat, cu exercițiile lor și repetițiile nelimitate.

Fă-ți cont gratuit

Valoarea unui pip pe un lot: calculul

Definiție

Cât valorează un pip?

Mărimea pipului × numărul de unități, în moneda a doua din pereche.

Platformele numesc de obicei lot o poziție de 100.000 de unități din moneda de bază (prima din pereche). La EUR/USD, pipul e 0,0001, deci pe un lot valorează 10 dolari. La USD/JPY, pipul e 0,01 yeni, deci pe 100.000 de dolari valorează 1.000 de yeni; la un curs de 150 de yeni pentru un dolar (exemplu), circa 6,67 dolari. NFA dă un exemplu la fel: cumperi 100.000 de euro la 1,2178, vinzi la 1,2188 și câștigi 100 de dolari.

10 $un pip, 1 lot EUR/USD

față de

1 $un pip, 0,1 loturi

Un lot = 100.000 de euro; 0,1 loturi = 10.000 de euro.

Spread-ul se măsoară tot în pipi. În exemplul NFA, cotația 1,2170/1,2178 înseamnă că poți vinde un euro la 1,2170 dolari și cumpăra la 1,2178: un spread de 8 pipi, adică 80 de dolari pe un lot, plătiți la fiecare tranzacție completă.

Levierul pe valute: limitele ESMA și din SUA

Când tranzacționezi valute prin CFD-uri, în UE se aplică limitele din lecția despre CFD-uri: 30:1 la perechile majore, adică oricare două dintre dolarul american, euro, yen, lira sterlină, dolarul canadian și francul elvețian, și 20:1 la toate celelalte perechi. În SUA, regulile pentru forexul de retail, adoptate de CFTC în 2010, cer un depozit minim, deci un levier de cel mult 50:1 la monedele majore și 20:1 la celelalte.

De ce pierd bani majoritatea traderilor de forex: ce spun autoritățile

Studiul AMF

Clienții de forex și CFD din Franța, 2009-2012

Autoritatea franceză a piețelor (AMF) a analizat 14.799 de investitori de retail activi la câțiva furnizori specializați autorizați în Franța, pe forex, opțiuni binare și CFD-uri, în patru ani. Peste 89% au pierdut bani. Rezultatul mediu a fost o pierdere de aproape 10.900 de euro pe client, iar cel median, o pierdere de 1.843 de euro. Cei 1.575 de clienți care au câștigat au adunat în total 13,8 milioane de euro.

peste 89%dintre clienți au pierdut bani în 2009-2012

circa 175 mil. €pierduți în total de 13.224 de clienți

75-89%clienți pierzători pe an, după furnizor și an

Explicațiile autorităților sunt aceleași: levierul și costurile. FCA a observat că firmele ofereau CFD-uri cu levier tot mai mare, iar rezultatul a fost o proporție mare de clienți care pierdeau bani. NFA dă calculul: la levier 100:1, o mișcare de 1% a cursului împotriva ta îți șterge tot depozitul. La asta se adaugă spread-ul plătit la fiecare tranzacție și swapul pentru fiecare noapte. Când ESMA a introdus limitele în 2018, arăta, pe baza analizelor autorităților naționale, că 74-89% dintre conturile de retail pierd de obicei bani la CFD-uri, inclusiv pe valute.

Lecțiile sunt educative. Nu sunt o recomandare de a cumpăra sau de a vinde. Investițiile au risc, poți pierde bani. Sursele: NFA, „Trading in the Retail Off-Exchange Foreign Currency Market: What Investors Need to Know” (piața 24 de ore, spread-ul, exemplul de câștig pe 100.000 de euro, levierul de 100:1, reportarea); BIS, rezultatele preliminare ale sondajului din aprilie 2025 (30 septembrie 2025); ESMA, comunicatul din martie 2018 și notificarea din 17 aprilie 2019 (30:1 și 20:1, lista monedelor majore, 74-89%); CFTC, comunicatul din 30 august 2010 (regulile pentru forexul de retail) și avizul CFTC despre tranzacționarea non-stop (29 mai 2026, după CoinDesk) și rezumatul Morgan Lewis al regulilor (depozit de 2% și 5%); AMF, „La lettre de l’Observatoire de l’épargne”, nr. 10, octombrie 2014; FCA, comunicatul din 1 iulie 2019. Cursurile, dobânzile și calculele sunt exemple făcute în lecție.